八月份耐磨弯头价格高位震荡 谨防调整风险

   接着，梁太庚从供给和需求两个层面进行深入、全面的分析。

  从8月份耐磨弯头市场供给层面来看，近期的雨季，加上部分地区的洪涝灾害，使一些地区的钢厂正常生产受到影响，导致部分钢厂被迫停产检修；另有一些钢厂由于雨 季影响，下游终端用户对螺纹钢需求减少，钢厂销售不畅，加上价格的下跌，钢企的利润普遍偏低，甚至亏损，因而这些钢厂进行常规的检修，使近期的螺纹钢产量 有所下降，直接波及8月份耐磨弯头市场的供给。

影响耐磨弯头市场供给的除了拥有长流程工艺的钢厂生产状况变化外，还有很大一个因素是采用电炉钢 生产的钢厂其生产状况的变化。目前电炉钢生产的螺纹钢，其盈利基本在成本线附近徘徊，部分地区的电炉钢生产螺纹钢的钢厂已处于亏损状态，在废钢价格 仍居高不下，废钢资源偏紧的状况下，大都采取减产或停产措施，由此投放耐磨弯头市场供给也将受到影响。

再有，目前钢材的主流品种，如卷板、中 板、优钢等其价格普遍高于螺纹钢价格200-300元/吨，使得一批综合性钢厂为了追求企业的整体效益，生产螺纹钢的积极性不是很高。但随着梅雨季的结 束，需求的恢复，近期耐磨弯头市场价格的缓慢上升，钢厂的螺纹钢盈利状况逐渐好转，预见在8月中下旬，部分停产检修的钢厂会恢复生产，届时的螺纹钢产量将有 所增加，那么市场供给由此带来变化。

另外，八九月份原料到货量将达到今年的最高，这部分到货的坯料成本低，会使部分地区的调坯轧材的资源供应有所增加，但这些耐磨弯头大部分仅生产旧?

从 8月份螺纹钢市场需求层面看，螺纹钢的需求主要是两大块，即基建和房地产。先看基建，今年由于前期疫情的影响使得一季度经济大幅下滑，因此国家加大了对基 础设施建设的投入，上半年由于疫情况影响了在建和新开工，下半年将加大加快重大工程项目的开工进度，前期在建项目因雨季造成洪涝灾害而停工，后期将会加速 复工和加快赶工，预见今年下半年的基建投资规模超上半年10%以上，特别是洪涝灾害过后，国家将加大对水利建设和城市地下管廊建设的投入。7月13日，国 务院新闻办公室召开了国务院政策例行吹风会指出，重大水利工程是“两新一重”建设的重要内容，将安排150项重点水利工程，匡算总投资大致是1.29万亿 元，能够带动直接和间接投资是6.6万亿元。据中国宏观经济研究院估算，重大水利工程每投资1000亿元可带动GDP增长0.15个百分点。超1万亿元水 利投资，意味着在建设周期内总共可拉动经济增长1.5个百分点以上。到目前为止，国家发改委已经累计下达2020年度重大水利工程中央预算内投资528亿 元，支持各地加快推进工程建设。随着灾后重建和新增项目的落地，8月份及整个下半年，螺纹钢消费量还将加大。

再看房地产业对螺纹钢的需求状 况，在季节性因素影响下，地产投资修复趋缓，但仍保持较高增速。今年1-6月份，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%，为今年来首次转 正，单月地产投资同比增长8.5%，增幅较上月继续扩大。1-6月土地购置面积累计同比降低0.87%，降幅较上月收窄7.21个百分点，反应土地市场不 断回暖。随着新开工和施工的不断发力，以及房地产企业仍然坚持加快施工、加快销售、加快资金周转的策略，预计将对地产投资回升起到进一步的支撑。目前房地 产在建规格依然很大，房地产业的土地购置面积和投资额环比增加较为明显，尤其是一批新开工项目，为避开梅雨季而延迟开工，当出梅之后，房地产新开工项目将 会增加；此外，一批房地产工程项目由于雨季的影响，耽误了施工进度，在雨季过后，会出现赶工现象，拉动螺纹钢的需求。

再有，国务院办公厅日 前印发的《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》要求，明确城镇老旧小区改造任务，重点改造2000年底前建成的老旧小区。今年各地计划改造城镇 老旧小区3.9万个，比去年增加一倍。老旧小区改造涉及的主要领域包括楼体加固、楼面改造、加装电梯、电气排水系统、小区内环境改造等，随着政府加大旧改 力度，也将为拉动螺纹钢等建筑钢材需求注入动力。

   再有，房地产工程的一般施工企业资金结算与工程的进度挂钩，今年由于疫情和今年特别长的梅雨季节，加上雨量偏大，对工期的耽误时间比较长，后期将会加快施工进度，因此，房地产建设对螺纹钢需求仍然具有很强的韧性。

   还有，近年来，装配式工程的大力发展，使在雨季和高温季节对螺纹钢的需求比往年减弱。目前雄安新区的装配工程的占比很大，远超过预期。而装配式工程施工的特 点，工厂化作业，受天气环境的影响比较少，又加快了施工的工期，从而增加工程施工螺纹钢单位时间的消耗量。装配式建筑工程是近年来房地产行业施工建设发展 的一个新特点，直接波及螺纹钢的需求，尤其是装配式建筑工程占比高的地区。

   总之，8月份需求量环比7月份将有所回升，但比上半年的5、6月 份的今年以来的最高需求强度要弱一些。上半年主要是疫情之后的复工+新开工+赶工+工程的常备库存，使得5、6月份螺纹钢的表观消费创历史新高。预见8月 份周表观消费按钢联同口径相比，将从前期370万吨左右，恢复到400万吨以上，而8月上中旬的螺纹钢产量难以大幅提升。因此，近期市场价格偏强震荡运 行。但随着价格的上涨，生产螺纹钢的效益提升，生产积极性将会提高，螺纹钢产量将有所回升，对部分地区造成一定的供给压力。因此，8月份的螺纹钢市场价格 上涨后将高位震荡，谨防若出现大幅上涨后的调整带来的风险。